Προβλέψεις: Πώς θα εξελιχθούν τα επιτόκια το επόμενο έτος

Από το μηδέν στο 4,5% – τα βασικά επιτόκια στην Ευρώπη δεν έχουν ίσως ποτέ άλλοτε αυξηθεί τόσο γρήγορα όσο τον τελευταίο ενάμιση χρόνο. Και τώρα μπορεί να ακολουθήσει σύντομα η πρώτη μείωση των επιτοκίων. Τι σημαίνει αυτό για τους εσάς;

Το τι μπορεί να πετύχει μόνο η προσδοκία χαμηλότερων επιτοκίων μπορεί να φανεί ξεκάθαρα στο χρηματιστήριο.

Εκεί, για παράδειγμα, ο DAX μόλις ανέβηκε σε επίπεδο ρεκόρ. Αντίθετα, στην περίπτωση των ακινήτων, είδαμε πρόσφατα πόσο επιζήμια μπορούν να είναι τα υψηλότερα επιτόκια.

Από αυτή την άποψη, είναι καλά νέα ότι τα επιτόκια είναι στην πραγματικότητα πιθανό να μειωθούν το 2024.

Για τους αποταμιευτές, ωστόσο, θα μπορούσε να σημαίνει ότι τα “παχιά χρόνια” των επενδύσεων θα τελειώσουν σύντομα και πάλι.

Αναμονή για μειώσεις των επιτοκίων από τη Fed και την ΕΚΤ

Οι αγορές έχουν προβλέψει τις μειώσεις των επιτοκίων όχι μόνο στις ΗΠΑ αλλά και στην Ευρώπη και τις έχουν ήδη αποτιμήσει στις τρέχουσες τιμές.

Για τους συμμετέχοντες στην αγορά, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα απασχολεί επίσης μόνο το αν η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ θα χαλαρώσει τη νομισματική της πολιτική την άνοιξη -ίσως τον Απρίλιο- ή όχι πριν από το καλοκαίρι ή ακόμη και το φθινόπωρο.

Λόγω του χαμηλότερου πληθωρισμού σε ολόκληρη την ευρωζώνη, η ΕΚΤ έχει παγώσει τα επιτόκια για παρατεταμένο χρονικό διάστημα.

Τα επιτόκια για τους καταναλωτές και τους κατασκευαστές κατοικιών έχουν ήδη μειωθεί

Τα στεγαστικά δάνεια έχουν ήδη γίνει τουλάχιστον ελαφρώς φθηνότερα κατά τη διάρκεια αυτής της παύσης.

Οι εμπειρογνώμονες της Dr. Klein αναφέρουν ότι οι τιμές των στεγαστικών δανείων είχαν ήδη μειωθεί σημαντικά τον Νοέμβριο.

Τα ευνοϊκά επιτόκια δανείων ήταν μεταξύ 3,69% και 4,23% – ανάλογα με τη διάρκεια.

Ένα άλλο σημείο σε αυτό το πλαίσιο είναι ότι πολλοί άνθρωποι περιμένουν τώρα τα χαμηλότερα επιτόκια και δεν κάνουν τίποτα προς το παρόν.

Εάν τα δάνεια είναι στη συνέχεια φθηνότερα, θα βελτιωθούν και οι συνθήκες για επενδύσεις.

Οι συνθήκες χρηματοδότησης είναι επί του παρόντος μάλλον δυσμενείς, γεγονός που παραλύει ιδίως τον κατασκευαστικό κλάδο.

Εάν αυτό το φρένο στην ανάπτυξη αμβλυνθεί, η γερμανική οικονομία στο σύνολό της θα πρέπει να ανακάμψει ταχύτερα και να ξεπεράσει την αδύναμη φάση της.

Κάμψη των επιτοκίων αποταμίευσης, αλλά ακόμη μεγαλύτερη πτώση του πληθωρισμού

Για τους αποταμιευτές, από την άλλη πλευρά, οι προβλέψεις παραμένουν προς το παρόν αρκετά σταθερές: στο τέλος του 2023 και τα δύο πρώτα τρίμηνα του 2024, το επιτόκιο 4,0 % για τις καταθέσεις προθεσμίας είναι ακόμη δυνατό, αν και αυτό εξαρτάται ήδη σε μεγάλο βαθμό από μια μεγαλύτερη διάρκεια.

Ωστόσο, το “Tagesgeldvergleich.net” αναφέρει ότι για τις διετείς προθεσμιακές καταθέσεις εξακολουθεί να προσφέρεται κατά μέσο όρο μόλις 3,23%.

Για βραχύτερες επενδύσεις για τρεις μήνες, τα επιτόκια αποταμίευσης έχουν ήδη μειωθεί από 3,1% σε 2,9%.

Ωστόσο, οι αποταμιευτές εξακολουθούν να βρίσκονται στη σπάνια ευνοϊκή εξαιρετική κατάσταση ότι τα επιτόκια των επενδύσεών τους είναι επί του παρόντος υψηλότερα από τον πρόσφατο πληθωρισμό (τον οποίο η ΕΚΤ τοποθετεί μόλις στο 2,4% για τον Νοέμβριο).

Εκτός από τα υψηλά επιτόκια, ο χαμηλός πληθωρισμός υποδηλώνει επίσης ότι η οικονομία είναι κάπως παραλυμένη αυτή τη στιγμή, ιδίως στη Γερμανία.

Τα χαμηλότερα επιτόκια είναι ιδιαίτερα σημαντικά για τη Γερμανία

Η αδύναμη ανάπτυξη και η απειλή ύφεσης στη Γερμανία, τη μεγαλύτερη χώρα της ευρωζώνης με τα άλυτα δημοσιονομικά προβλήματα λόγω του φρένου στο χρέος, μπορεί να έχουν βάλει σε σκέψεις την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Ο πληθωρισμός μειώθηκε πρόσφατα σημαντικά και θα μπορούσε να φθάσει τον στόχο της ΕΚΤ του 2% μεσοπρόθεσμα, δηλαδή εντός δύο ετών.

Αυτό δίνει στην κεντρική τράπεζα νέα περιθώρια ελιγμών.

Εάν το σημερινό βασικό επιτόκιο παραμείνει στο σημερινό υψηλό επίπεδο του 4,5% για πολύ καιρό, η οικονομία κινδυνεύει να καταρρεύσει.

Ωστόσο, μια λεγόμενη ήπια προσγείωση είναι πιο επιθυμητή, κατά την οποία θα υπάρξει μόνο μια μικρή ύφεση – χωρίς εκτεταμένες περικοπές. Τι θα μπορούσε λοιπόν να είναι πιο προφανές από τη μείωση των βασικών επιτοκίων το 2024, αρκετές φορές;

Η Deutsche Bank αναμένει μια ταχεία διαδοχή μειώσεων των επιτοκίων

Σε αυτό το πλαίσιο, οι περισσότεροι αναλυτές πιστεύουν ότι αυξάνεται η πίεση προς την ΕΚΤ να χαλαρώσει γρήγορα τη νομισματική της πολιτική.

Οι ειδικοί της Deutsche Bank προχωρούν πιο μακριά: η κεντρική τράπεζα δεν θα μειώσει τα επιτόκια του ευρώ τον Ιούνιο για το δεύτερο εξάμηνο του έτους, όπως αναμενόταν προηγουμένως, αλλά τον Απρίλιο στις αρχές του δεύτερου τριμήνου.

Σε μια αρχική πρόβλεψη, η Deutsche Bank είχε υποθέσει ότι η ΕΚΤ θα περίμενε μέχρι τον Σεπτέμβριο προτού κάνει το πρώτο της βήμα.

Οι αναλυτές της Diba το θεωρούσαν επίσης πιθανό. Ωστόσο, αρκετές μειώσεις των επιτοκίων θα ήταν ακόμη πιθανές το φθινόπωρο του 2024.

Ισχυρός αντίκτυπος σε περιουσιακά στοιχεία όπως οι μετοχές και τα ακίνητα

Δεν είναι μόνο οι τιμές των μετοχών που ενισχύονται από τα υψηλότερα επιτόκια – τόσο για τις μετοχές όσο και για τα ομόλογα.

Για τους περισσότερους επενδυτές στη Γερμανία, η ιδιοκτησία ακινήτων είναι ούτως ή άλλως πιο σημαντική.

Η βραχυπρόθεσμη αύξηση των επιτοκίων καθιστά δύσκολη τη χρηματοδότηση της τιμής των διαμερισμάτων.

Το ίδιο ισχύει και για πολλές κατασκευαστικές υπηρεσίες, οι οποίες επίσης έχουν γίνει πολύ ακριβότερες μετά τον πόλεμο στην Ουκρανία, καθώς και για πολλές πρώτες ύλες και ενέργεια.

Επομένως, πρέπει να ελπίζουμε ότι ο κατασκευαστικός κλάδος θα βρει διέξοδο από το σημερινό χαμηλό με τα χαμηλότερα επιτόκια από τα μέσα του επόμενου έτους.

Μια εκτεταμένη παύση στην κατασκευή κατοικιών, όπως διαφαίνεται αυτό το χειμώνα, έχει επίσης ισχυρό αντίκτυπο στην οικονομική ανάπτυξη και την απασχόληση.

Τα χαμηλότερα επιτόκια είναι ίσως ο ταχύτερος τρόπος για την τόνωση της οικονομίας στον κατασκευαστικό τομέα.

Για τη βιομηχανία και τις εξαγωγικές επιχειρήσεις, από την άλλη πλευρά, η κατάσταση των διεθνών παραγγελιών παίζει καθοριστικό ρόλο.

GRland.info – Μην μαθαίνεις τα νέα τελευταίος!